Les preuves de la reprise chinoise : dans quelle mesure sont-elles convaincantes ?

Marchés financiers/économie

Écris par MoneyController el 08.11.2024

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Qu'attendre de l'économie chinoise ? Les mesures mises en place et annoncées par le gouvernement de Pékin suffiront-elles à relancer l'économie du pays et à lui faire retrouver la croissance d'il y a quelques années ? Reshma Kapadia écrit à ce sujet dans « Barron's » et rapporte également l'opinion de certains analystes.

L'objectif de Pékin : un PIB de +5%

La Chine va-t-elle renouer avec une croissance forte ? Nombreux sont ceux qui se posent la question. Le gouvernement de Pékin semble donner quelques espoirs à cet égard : une série de mesures économiques et fiscales expansives ont été lancées depuis septembre. Ce coup de pouce à l'économie aidera le Parti communiste chinois à atteindre son objectif de croissance de 5 %. Comme le rapporte également la BBC, selon Harry Murphy Cruise, économiste chez Moody's Analytics, ces mesures devraient permettre au pays d'atteindre l'objectif de croissance de 5 %.

Deux grands problèmes pour l'économie chinoise

Deux des plus grands problèmes de la Chine aujourd'hui sont le marché immobilier et la consommation intérieure.

  • Le marché immobilier s'est tellement développé qu'une énorme bulle a éclaté : non seulement les grandes entreprises (Evergrande surtout) ont souffert, mais aussi ceux qui avaient acheté des appartements qui, dans le pire des cas, ne seront jamais réalisés. De plus, la crise du marché immobilier, explique Leah Fahy, économiste de Capital Economics pour la Chine, a mis en difficulté les gouvernements locaux, qui trouvaient dans la vente de terrains à bâtir l'une de leurs plus grandes ressources.
  • L'autre problème est celui de la consommation intérieure. Et dire que la Chine, avec ses 1,3 milliard d'habitants, pouvait compter sur un marché intérieur tout simplement immense. Le fait est que les citoyens chinois ont tendance à épargner parce qu'ils doivent se protéger contre d'éventuels risques sanitaires et en vue de la prévoyance vieillesse : l'État-providence chinois n'est en effet pas encore en mesure de garantir à un très grand nombre de Chinois les niveaux d'assistance sociale des grands pays occidentaux.

Émissions massives d'obligations des gouvernements locaux

Parmi les mesures que la Chine envisage de mettre en place, il y a un apport massif d'argent public : comme l'expliquent Anna Zhou et Helen Qiao, analystes économiques de Bank of America pour la Chine, cela se fera par l'émission d'obligations d'État et d'obligations de gouvernements locaux pour un montant total d'environ 1,4 trillion de dollars. Parmi les mesures que Pékin pourrait mettre en place, il pourrait également y avoir quelque 140 milliards de dollars d'aide aux banques, avec deux objectifs : a) soulager les banques du poids des prêts douteux dus au marché immobilier ; b) stimuler les prêts et, par conséquent, la consommation.  

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