Investir dans les actions de valeur, un regard sur les valorisations et les dividendes

Quelles sont les perspectives des marchés aujourd'hui pour un investisseur « value » ?

Des titres « de valeur » et des prix plus proches de la « juste valeur » (« fair value »)

« Valeur » et « croissance » sont deux types de titres, ainsi que deux types de stratégies d'investissement (« value investing »). Les titres « value » sont définis comme tels sur la base de leur évaluation de marché et des caractéristiques de leur entreprise : d'une part, le prix de l'action est en moyenne plus proche de la « juste valeur » (souvent même inférieur) que celui des actions « growth » ; d'autre part, les entreprises qui émettent des titres « value » ont généralement des bilans et des activités solides. Le grand champion des investisseurs « value » (de l'investissement « value ») a été jusqu'à présent Warren Buffett.

L'investisseur « value » entre profil de risque moyen et patience

Au cours de l'émission « Market Mover » (Il Sole 24 Ore), Lucilla Incorvati explique que les actions « value » d'aujourd'hui ont des valorisations de marché relativement faibles (d'autant plus si l'on considère le rallye boursier de ces derniers mois). En ce qui concerne les investisseurs typiquement plus orientés vers les investissements « value », Lucilla Incorvati identifie des profils de risque moyens et une certaine patience, car il faut du temps pour voir le prix des actions « value » augmenter.

Les actions de valeur aujourd'hui

Certaines des actions « value » les plus classiques sont celles liées aux biens de consommation, y compris certaines grandes sociétés de vente au détail. En Europe, parmi les entreprises « value », Incorvati mentionne également des sociétés des secteurs pharmaceutique, énergétique et des services publics (les dividendes distribués en sont la preuve). Mais même une entreprise comme Apple peut être considérée d'une certaine manière comme une entreprise « value » aujourd'hui, et pas seulement parce qu'elle est historiquement présente dans le portefeuille de Warren Buffett : c'est une entreprise qui produit un bien de consommation de facto et qui a même récemment commencé à distribuer des dividendes.

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