Élargir l'horizon de l'allocation d'actifs
Investissements
Écris par MoneyController el 23.08.2024
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Il est bien connu que de nombreux investisseurs développent une stratégie qui inclut des investissements non seulement dans les actions et les obligations, mais aussi dans d'autres classes d'actifs. C'est le cas de Christoph Schmidt, co-responsable du fonds DWS Concept Kaldemorgen et responsable de l'équipe total return chez DWS. Gabriele Petrucciani écrit également sur la stratégie du gestionnaire dans le "Corriere della Sera".
Une des façons de diversifier un portefeuille est d'inclure des actifs qui ne sont pas corrélés avec les tendances du marché. Le gestionnaire de DWS fait référence à cet égard aux fonds alternatifs liquides, qui sont similaires aux fonds spéculatifs et relèvent de fait exclusivement de la gestion active et des professionnels. Parmi les actifs que Schmidt considère comme adaptés à la diversification d'un portefeuille d'actions et d'obligations, il y a l'or. Le métal précieux, par ailleurs, a dépassé le record de 2 500 dollars l'once. En plus de l'or, Schmidt évoque les devises, en particulier le dollar, dans sa fonction de valeur refuge. Dans le domaine des valeurs refuges, le gestionnaire inclut également les obligations d'État.
Dans le secteur obligataire, la stratégie de Schmidt prend également en compte les obligations d'entreprises et, plus généralement, les obligations de qualité (investment-grade). L'horizon d'investissement est à court terme, car le gestionnaire ne s'attend pas à une baisse abrupte des taux d'intérêt. En ce qui concerne les actions, Schmidt appelle à la prudence : il peut souvent y avoir des illusions de perspective, comme cela s'est produit jusqu'à présent avec la croissance des titres technologiques, alimentée par l'enthousiasme pour l'intelligence artificielle ; un enthousiasme qui a temporairement masqué les préoccupations, notamment économiques.
Schmidt affirme qu'il est vrai que les actions offrent les meilleures perspectives de rendement si l'on adopte une vision à long terme. En même temps, les prévisions pour les actions au second semestre de l'année pourraient être peut-être trop pessimistes : malgré le ralentissement économique et les difficultés auxquelles de nombreuses entreprises seront confrontées (diminution du pouvoir de fixation des prix, négociations salariales et réduction des marges), certains segments d'actions semblent déjà avoir intégré ce scénario. Des analyses attentives et une sélection tout aussi rigoureuse des titres sont des éléments de la stratégie de Schmidt pour réduire le risque.
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