Marché primaire, marché secondaire
De nombreux marchés financiers
Le marché du crédit et des capitaux
Que sont les investissements financiers et comment fonctionnent-ils?
Pourquoi est-il utile de diversifier votre investissement?
L'agrément nécessaire des services financiers
Les “marchés financiers” sont un terme générique désignant tous les domaines dans lesquels ont lieu l'achat et la vente d'instruments financiers tels que les actions, les obligations, les produits dérivés et les parts de fonds. Ils représentent un instrument de financement central dans les économies modernes pour les entreprises et les gouvernements et une source potentielle de revenus pour les investisseurs professionnels, privés et institutionnels ainsi que pour les épargnants. Ils ont pour but d'optimiser les ressources par le biais de l'investissement, visent à obtenir un rendement et se caractérisent par un degré de risque qui varie en fonction de l'investissement. L'un des plus grands risques sur les marchés financiers est la volatilité, c'est-à-dire la fluctuation rapide du prix d'un titre financier. Pour cette raison, il devient essentiel de s'appuyer sur des chiffres, tels que des conseillers financiers qui connaissent très bien les marchés. L'Autorité des marchés financiers (AMF) est le plus haut organe de surveillance et de réglementation des marchés et produits financiers.
Tout d'abord, les marchés financiers peuvent être divisés en marchés financiers nationaux et internationaux. Une autre distinction importante est celle entre les marchés primaire et secondaire. Sur le marché primaire, les titres sont achetés au moment de l'émission. Sur le marché primaire, les entreprises et les gouvernements lèvent des capitaux pour la première fois en émettant des instruments financiers selon une offre publique initiale (IPO). Cette levée de capitaux est gérée par quelques participants sélectionnés, tels que les banques, les compagnies d'assurance et les grands fonds communs de placement. Les titres sont ensuite mis aux enchères et attribués sur les marchés secondaires. C'est également là que l'investisseur revend. L'offre et la demande sur ces marchés secondaires déterminent les variations de prix. En bref, les actions, les obligations et les unités d'investissement sont initialement émises sur le marché primaire, tandis que la revente a lieu sur le marché secondaire (également appelé « marché de l'occasion »).
Les indices boursiers constituent l'un des outils les plus importants pour naviguer sur les marchés. Ils regroupent un certain nombre de titres financiers en fonction de différents critères. Les indices regroupent généralement des classes d'actifs homogènes: actions, obligations, matières premières, produits dérivés, etc. L'indice boursier emblématique du marché français est le CAC 40, composé des 40 plus grandes sociétés françaises capitalisées. Cet indice est suivi d'une série d'autres indices composés de sociétés à capitalisation décroissante : CAC Next 20, SBF 80, SBF 120, CAC Mid 60 et autres. Un indice très représentatif à cet égard est le NYSE Euronext.
En fonction de l'objet des contrats financiers négociés, on peut également ajouter les marchés suivants : le marché monétaire, le marché du crédit et le marché des capitaux, ainsi que le marché des changes et le marché dit de gré à gré.
Sur le marché monétaire, l'offre et la demande d'argent se rencontrent entre banques et non-banques. En bref, les marchés monétaires ont pour rôles essentiels de financer le commerce et l'industrie, d'investir de manière rentable, de renforcer l'autosuffisance des banques commerciales et de fournir des liquidités à la politique des banques centrales. Le marché monétaire négocie généralement des produits très liquides et à court terme (jusqu'à deux ans). Il se caractérise également par un niveau élevé de sécurité et un taux d'intérêt relativement faible. Le taux du marché monétaire est basé sur le taux d'intérêt auquel l'argent est négocié par les banques centrales.
Le marché du crédit se compose principalement de banques qui empruntent de l'argent à la banque centrale ou mettent en commun leur épargne. Cet argent est ensuite prêté aux entreprises sous forme de crédits. Les banques peuvent donc également revendre leurs créances futures issues de ces prêts à des investisseurs financiers (par exemple pour la titrisation). Le marché des capitaux se distingue du marché monétaire en ce qu'il se caractérise par des emprunts ou des investissements à long terme. Sur le marché organisé des capitaux, les transactions à long terme sont effectuées avec la participation des établissements de crédit et des organismes de collecte de capitaux. Sur le marché des capitaux, on utilise des instruments financiers à long terme (avec une échéance d'au moins deux ans). Cependant, il n'y a pas de séparation claire des délais entre le marché monétaire et le marché des capitaux.
Le marché des changes est le marché où les participants peuvent acheter, vendre, échanger et spéculer sur les devises. Le marché des changes traite plus de 5000 milliards de dollars de transactions quotidiennes. C'est plus que la somme des marchés à terme et des marchés boursiers. Le marché des changes, également connu sous le nom de marché forex, est décentralisé et constitué d'un réseau mondial d'ordinateurs et de courtiers du monde entier. Les acteurs du marché des changes sont des banques, des sociétés de négoce, des banques centrales, des sociétés de gestion des investissements, des fonds spéculatifs, ainsi que des courtiers et des investisseurs de détail sur le marché des changes. Les liquidités étant le capital le plus liquide, le marché des changes se distingue comme le marché le plus liquide au monde.
Ensuite, il existe un certain nombre de transactions entre les participants au marché qui ne sont pas effectuées via la bourse, comme le trading OTC (“over the counter”). Les marchés “de gré à gré” (OTC) se caractérisent par le fait que l'on peut y négocier des instruments financiers qui ne doivent pas répondre à toutes les exigences des marchés réglementés. Il s'agit de marchés dont les transactions ont lieu en dehors des cercles boursiers officiels.
Un investissement consiste en l'utilisation productive de ressources économiques. Dans le domaine de la finance, il peut être défini comme l'utilisation d'une certaine somme d'argent sur les marchés financiers sous la forme d'un produit financier. Une définition plus inclusive pourrait ressembler à ceci: l'investissement financier est l'utilisation productive d'actifs pendant une certaine durée dans le but d'en accroître la consistance. De cette manière, les hypothèques et les prêts immobiliers peuvent également être classés comme des investissements financiers.
Il existe de nombreux types d'investissements financiers. Un fil conducteur pour commencer à s'orienter peut être de les classer en fonction de la durée, du niveau de risque et du rendement. Il y a des investissements à long, moyen ou court terme. De même, les investissements peuvent avoir un profil de risque faible, moyen ou élevé. Le risque est lié au rendement, ce qu’on appelle les dividendes, qui dépendent des taux de rendement. Sur la base des dispositions légales (notamment après Mifid2), les investissements doivent être soumis aux investisseurs le plus clairement possible tant en termes de risque que de frais de gestion, qui peuvent affecter significativement le rendement final.
Pour ceux qui recherchent des investissements sûrs, il existe des formes spécifiques d'utilisation de leurs actifs (fonds à garantie partielle du capital, par exemple), mais le moyen universellement connu de se protéger du risque est la diversification des investissements. Diversifier les investissements signifie constituer un portefeuille d'investissement composé de titres de différents secteurs, ayant peut-être peu ou pas de corrélation les uns avec les autres.
Les investissements financiers ne sont en aucun cas déconnectés de l'économie réelle. Investir dans des actions, par exemple, signifie investir dans des actions d'une entreprise. Investir dans des obligations, en revanche, signifie acheter les titres de créance d'une entreprise, c'est-à-dire avoir la possibilité de percevoir la contrepartie de ce prêt complétée par une prime. Ensuite, il y a les obligations d'État, qui sont un moyen fondamental pour les États de se financer sur les marchés.
Il existe de nombreux opérateurs financiers autorisés à proposer des produits financiers et, par conséquent, à rendre possibles les investissements tant des entreprises que des épargnants privés. Il y a tout d'abord les banques, mais il ne faut pas oublier les sociétés de gestion immobilière et les sociétés de gestion d'actifs. Les conseillers financiers sont des professionnels qualifiés pour planifier des stratégies d'investissement destinées aux épargnants et basées sur des produits financiers. Ils peuvent être employés de banques et d'entreprises, travailler seuls ou être indépendants.
Depuis le 3 janvier 2018, la nouvelle directive MiFID II (Markets in financial instruments directive) qui régit les marchés financiers de l'Union européenne, est entrée en vigueur dans toute l'Union, et a donc pris la place du règlement européen précédent.
L'objectif de l'Union était de travailler sur la transparence des marchés financiers européens, en incluant dans la liste le Liechtenstein, l'Islande et la Norvège. Le but ultime, ou le contexte dans lequel les législateurs européens se sont déplacés, était naturellement la protection des épargnants et des petits investisseurs.
Afin de rendre les marchés plus transparents, Mifid 2 a imposé de nouvelles règles aux banques, courtiers et gestionnaires d'actifs notamment en matière de produits et de services.
Tout d'abord, il fallait créer une sorte d'étiquetage détaillé et explicite des actifs financiers. Les opérateurs doivent désormais s'engager sur une synthèse explicative globale du montage financier mis à disposition des clients. Alors qu'avec la directive précédente, ils étaient simplement tenus de rédiger un prospectus analytique de produits ou d'outils individuels. Cette première innovation introduite par MIFID 2 vise à comparer le profil de risque du client avec sa volonté de supporter les pertes. En d'autres termes, il veut lui faire prendre conscience à la fois des rendements et des risques.
La seconde grande innovation concerne la transparence sur les commissions : tous les postes de dépenses doivent être détaillés et chacun doit être associé à un prix. Dans le cas d'un fonds d'investissement, par exemple, avec la législation précédente, il est arrivé que seul le droit d'entrée était exprimé en euros, c'est-à-dire quantifié d'un point de vue monétaire : le reste était indiqué en pourcentages. Désormais, même lors de l'envoi de rapports et de mises à jour périodiques aux clients, tous les coûts doivent apparaître séparément et être exprimés en chiffres monétaires.
Le DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur), en effet, doit toujours contenir tous les éléments de coût, le prospectus analytique sur la performance des différents produits, les méthodes d'analyse (qu'elle soit marchande ou plus restreinte), ainsi que la déclaration explicite de la fourniture de conseils sur une base indépendante. Toutes les informations doivent être communiquées au client lors de la souscription aux produits. Le document, toujours conforme à la directive, doit répondre à des critères de clarté, de synthèse et de compréhension. Enfin, chaque produit doit être évalué par l'opérateur (avec une responsabilité plus grande) et un degré de risque de 1 à 7, en vue de sensibiliser l'investisseur au risque encouru.
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